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今年以来，“中国特色估值体系”板块表现强劲。截至7月5日，中科曙光、中国石油、中材国际、中国石化等股票今年涨幅均超过50%，中国移动、中国卫星、中国电信等股票涨幅超过40%。与此同时，一批与国企改革相关的基金净值涨幅也较大，多只产品今年以来收益率超过20%。多家机构认为，随着新一轮国企改革方案陆续出台以及经济稳步复苏，“中国特色估值体系”板块等与经济增长相关性较强的领域有望受益。
今年以来，在“中国特色估值体系”板块走强带动下，多只以“央企创新”“央企结构调整”“国企改革”等字样命名的基金净值大幅上涨。Choice数据显示，截至7月5日，南方富时中国国企开放共赢ETF、平安富时中国国企开放共赢ETF、国泰富时中国国企开放共赢ETF今年以来净值分别上涨29.58%、28.65%和23.46%。主动权益型产品中，截至7月4日，长盛国企改革主题、招商国企改革今年以来的收益率分别为18.55%、12.4%。
站在当前时点，多家机构认为，“中国特色估值体系”板块行情有望持续。浙商证券首席经济学家、联席所长、大资产组组长李超表示，今年以来，陆续有多家基金公司申报了与“中国特色估值体系”相关的ETF产品，分别跟踪央企科技引领指数、央企股东回报指数、央企现代能源指数。
“随着市场中追求绝对收益的资金占比不断提升，叠加中国特色估值体系下鼓励引导上市公司分红，预计央企高分红、高股息相关赛道将吸引更多的增量资金。随着改革的纵深推进，央企估值有望得到显著改善。”李超称。
在招商体育文化休闲基金经理文仲阳看来，“中国特色估值体系”板块是今年非常重要的投资方向。文仲阳表示，低估值并且能稳定分红的红利型资产是优质资产，而国企考核指标的改变，将助推资产负债表的修复，ROE的改善、分红率的提升将提升这一板块的投资价值。
景顺投资高级基金经理刘徽表示，如果国有企业的治理水平进一步提升，股权激励得到推广，企业盈利有所提升，那么“中国特色估值体系”板块的行情就有持续性。在这一过程中，自下而上的选股能力较为关键。
“‘中国特色估值体系’板块中有许多长期被低估的企业，与价值股长线均值回归的概念相似。我们认为，价值股的投资机会才刚刚开始，并不局限于‘中国特色估值体系’板块，有许多投资机会值得挖掘。”联博资深市场策略师黄森玮称。
（来源：上海证券报）
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