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热消息:十年后再闯关,莱斯信息科技成色仍不足|IPO速递

时间:2022-08-04 15:54:23

日前,南京莱斯信息技术股份有限公司(下简称:“莱斯信息”)科创板IPO获问询。钛媒体APP注意到,这并不是莱斯信息首次冲击IPO。早在十年前,莱斯信息曾试图登陆深交所,但因盈利成长性堪忧、同业竞争、独立性等问题饱受质疑,最终折戟。

十年之后,莱斯信息再战IPO拟募集资金10.17亿元。其中7.17亿元用于新一代智慧民航平台项目、智慧交通管控平台项目、公共信用大数据支撑和服务平台项目及研发中心建设项目等项目建设,其余3亿元用于补充流动资金。

在翻阅招股书之后钛媒体APP发现,莱斯信息报告期内业绩波动明显,应收账款及存货处于高位。除此之外,莱斯信息还存在供应商资质成谜,募资补流必要性存疑,软件企业认证到期失效,科技成色不足等问题。


(相关资料图)

业绩波动大

招股书显示,莱斯信息主营业务为面向民航空中交通管理、城市道路交通管理及城市治理三大行业,提供提供空管自动化系统、空管场面管理系统、机场机坪塔台管制自动化系统、空管模拟机系统、空管流量管理系统、交通信号控制系统与设备、城市综合指挥平台、公共信用信息服务平台及人防应急指挥信息系统等核心产品。

报告期内莱斯信息各业务板块收入情况,图片截取自招股书

财务数据显示,公司2019-2021年分别实现营收10.23亿元、13.49亿元、16.19亿元;后两年同比增长31.86%、20.01%,增速明显放缓。净利润也存在同样的情况,数据显示同期归母净利润分别为3631.27万元、9639.53万元、9688.24万元,后两年同比增长165.46%、0.51%,公司利润在经历一次暴涨之后原地踏步。虽然莱斯信息在招股书中提示了公司存在业绩波动风险,但是并未解释利润驻足不前的原因。

钛媒体APP注意到,莱斯信息虽然业绩波动大,但是应收帐款及存货账面价值却始终处于高位。报告期各期末,公司应收账款净额分别为55795.52万元、46404.12万元和63551.63万元,占总资产比例分别为22.96%、22.04%和29.88%。 特别是2021年度,应收账款增速超过了营收增长速度。

存货账面价值分别为92594.39万元、71353.60万元和48161.79万元,占总资产比例分别为38.11%、33.89%和22.64%。

值得注意的是,2021年度,公司营业收入与经营活动现金流量净额变动趋势相背离。招股书显示,2021年公司经营活动产生的现金流量净额为6142.78万元,同比下降49.32%同期,营业收入同比增长20.01%。

莱斯信息软件企业证书已过期,截图自招股书

此外,钛媒体APP还注意到,莱斯信息取得的一众业务资质当中,排在第二位的软件企业证书已经过期失效。这一认定对公司的业务经营有何影响? 这一认定是否能成功延续?莱斯信息仅回复钛媒体APP,公司生产经营一切正常,公司严格遵循监管规定进行信息披露工作,对于软件企业证书具体请以资质主管部门或公司公开披露的信息为准。

不差钱,募资补流存疑

莱斯信息虽然有种种财务异常,但是钛媒体APP发现,这家公司压根也不缺钱。

首先,报告期各期末,莱斯信息货币资金余额分别为4.37亿元、4.16亿元和4.10亿元,主要为银行存款,同期莱斯信息经营活动产生的现金流量净额由负转正金额分别为-1815.42万元、12121.16万元、6142.78万元,报告期内,累计分红2022.9万元。

再次,莱斯信息的偿债能力虽不及行业平均水平,但纵向比较来看在逐渐好转。报告期内,莱斯信息的资产负债率由79.73%下降至67.66%。同时,其流动比率、速动比率在上升。报告期内,莱斯信息的流动比率分别为1.11倍、1.22倍、1.30倍,速动比率分别为0.62倍、0.73倍、0.96倍。

值得注意的是,截至2021年末,莱斯信息的有息负债并不多。钛媒体APP注意到,莱斯信息没有短期借款、长期借款,仅有应付票据1158.80万元、一年内到期的非流动性负债86.68万元。也就是说,莱斯信息的有息负债仅1200余万元。

然而,招股书显示,莱斯信息拟使用募资3亿元用于补充流动流动资金,占总募集资金比例为29.5%

综上所述,莱斯信息在账上货币资金稳定、无长短期借款,还年年分红的情况下募资补流,似有“圈钱”之嫌。

实控人是客户也是供应商

招股书显示,莱斯信息的实际控制人是中国电子科技集团有限公司(下简称:“中国电科”)。

不过值得注意的是,报告期内,中国电科及其关联方赫然出现在莱斯信息的前五大客户之列。2019-2021年公司通过中国电科及其关联方实现的销售收入占总收入的比例分别为5.5%、4.42%、5.11%。

不仅如此,报告期内中国电科及其关联方还是莱斯信息的前五大供应商之一。2019-2021年,公司从中国电科及其关联方采购的金额占采购总额的比例分别为9.91%、4.7%、4.82%。采购占比虽有下降,但是2021年,中国电科及其关联方是莱斯信息的第一大供应商。

除此之外,莱斯信息第三大供应商上海航昇实业有限公司引起了钛媒体APP的注意。去年,莱斯信息向其采购计算机及网络设备高达3988.27万元。

莱斯信息第三大供应商上海航昇实业有限公司工商信心,截取自招股书

钛媒体APP通过企查查获取其工商信息发现,这家公司于2020年8月成立,成立时间并不长,注册资本500万元但该公司实缴资本未公示。更为蹊跷的是,该公司所属文化艺术行业,与莱斯信息所属的信息技术行业相隔甚远。不仅如此,该公司还无参保人员。这样一家公司是否有能力提供价值3000-4000万元的计算机及网络设备?

钛媒体APP就此事向莱斯信息求证,该公司回复称公司对供应商选择具有严格资质审核和管理机制,会向符合标准的供应商进行定制化或标准化的采购,通过制订供应商名录等相关制度文件,对合作的供应商进行动态管理和定期评定,进而对采购活动的质量和效率进行整体管理。

外包采购比例偏重,科技成色不足

作为一家拟科创板上市的信息技术类企业,莱斯信息在招股书中多次强调公司重视研发。2019-2021年,公司研发费用分别为8031.85万元、9371.33万元和10899.03万元,后同比增速达到16.68%、16.30%。

乍一看,研发费用持续增长,还算漂亮,但带入同时期的营收增速31.86%、20.01%。莱斯信息的研发费用增长率并不及营收增速。这也直接导致其研发费用率逐年走低,近三年公司研发费用占营收的比重分别为7.85%、6.94%、6.73%。

即便与同行相较,莱斯信息的研发费用率也不突出,2019年-2021年,可比公司研发费用率均值分别为8.68%、6.84%和8.89%,三年中有两年低于行业均值。

再来看研发人员的投入。招股书显示,2021年末,公司研发及技术人员323 人,占公司员工总数 35.26%。从学历结构来看,超过一半的研发人员只有本科学历。而且从招股书公示的在研项目进展来看,19个在研项目中有6个项目需要外部研发人员参与,2个项目是由子公司研发人员完成。

除此之外,莱斯信息的部分项目会以外包形式完成。数据显示,其外包采购金额在采购项目中达到三成。如此大量的外包对技术研发及归属是否产生隐患,与科创属性相悖?对此,莱斯信息告诉钛媒体APP,技术攻关研究主要由行业研发中心负责,平台建设由各行业领域平台研发团队负责,产品研发由各行业领域应用研发团队负责。同时公司通过专利申请、商业秘密管理体系等措施,对公司核心技术进行保护。公司外包采购主要为项目制模式中所需的工程外包与服务外包,外包内容不会对核心技术研发和归属产生影响。(本文首发于钛媒体APP,作者 | 夏峰琳)

关键词: 报告期内 软件企业 应收账款 信息技术 现金流量净额

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