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文｜镜象娱乐，作者丨梁嘉烈
近期，影视公司陆续发布了2021年年报。2020年，在行业调整期与新冠疫情的双重影响下，影视公司们过得可谓举步维艰，亏多盈少，时间进入2021年后，影视公司防疫进入常态化，经营也开始慢慢回归正轨。
镜象娱乐统计了15家影视公司的财报（包含以游戏为主业的完美世界以及阅文集团旗下的新丽传媒），其中11家公司2021年的总营收实现了同比增长，8家影视公司净利润实现了同比增长。从净利润来看，行业依然处于冰火两重天中，不过不少公司虽处于亏损状态，但亏损幅度较2020年有所收窄。
在具体经营上，受疫情和影视行业“减量提质”大趋势的影响，节流与风险控制成为了影视公司的必修课。2021年财报中，多家影视公司提到“投资正在趋于谨慎”，有的公司缩减了内容规模，有的公司放弃了大成本项目，而多数院线公司则开始优化表现不佳的影院资产。重压之下，能保持上扬之势的，仅有少部分底子较好的老牌公司。
节流的同时，2021年影视公司们也在竭尽所能寻找开源可能，有的公司开始布局电商和实景娱乐，有的公司开始发力版权生态和元宇宙，而大部分院线公司则在卖品端和消费场景上展开了探索。虽然这些新尝试大多没能在2021年立竿见影，但影视公司开始加速迈入多元商业模式，对行业来说无疑是个好消息。
冰火两重天
15家影视公司中，2021年净利润达到亿元以上的仅有芒果超媒、万达电影、完美世界、华策影视、新丽传媒五家，不过完美世界主营业务为游戏业务。从财报来看，受疫情影响，完美世界与环球影业签订的片单投资因公允价值下降产生亏损3.87亿，扣除该笔投资形成的非经常性损益后，完美世界影视业务盈利0.2亿元。
其余几家公司中，芒果超媒、万达电影、华策影视都属于基本盘较大且底盘相对稳固的存在。在综艺IP《乘风破浪的姐姐》《大侦探》《密室大逃脱》以及《我在他乡挺好的》《猎狼者》等剧集的带动下，芒果超媒2021年年末有效会员数达5040万，较2020年末增长39.5%，报告期内，芒果超媒会员收入达36.88亿元，同比增长13.3%。
同样有头部项目带动的还有华策影视，2021年，华策的《有翡》《锦心似玉》《长歌行》等剧集，以及电影《刺杀小说家》都交出了不错的成绩，《刺杀小说家》也是华策涉足电影领域后，首部票房超过10亿的主投主控项目。
而万达电影能在 2021年实现98.4%的营收增长，净利润扭亏为盈，则主要源于院线市场的复苏。2021年，万达电影实现票房62.2亿元，较2020年大幅增长，已恢复至2019年的80%。
整体来看，2020年是影视行业遭受疫情重创的一年，但在2021年，多数影视公司已经进入防疫常态化阶段，业绩也开始逐渐复苏。除了万达电影，2021年横店影视、唐德影视也实现了扭亏为盈，两家公司的净利润分别为1367万和1885万。
整体来看，后疫情时代不少影视公司的营收同比回升，归母净利润也大幅改善，但增速还是较为乏力，2021年，芒果超媒总营收增速为9.64%，净利润增速为6.66%；华策影视总营收增速为2%，净利润增速为0.3%。不过，能在不断反复的疫情中保持稳健发展态势已经很难得了，毕竟15家影视公司中还有7家在亏损中挣扎。
7家亏损的公司中，光线传媒是个特例。光线传媒2021年营收11.68亿，同比增长0.74%，归属上市公司股东净亏损3.12亿元，同比下降207.09%。光线的净利润下滑与业绩本身关系不大，从4月份光线发布的《业绩修正公告》来看，2021年非上市企业全面执行新准则后，公司投资的两家合伙企业调整对其投资项目的核算方法，这对业绩产生了较大波动。
除光线传媒外的亏损公司中，金逸影视、幸福蓝海、文投控股三家院线公司在院线市场逐渐复苏后，营收较2020年都有了不同程度的增长，亏损幅度也在收窄，此外，欢瑞世纪的双向指标也在增长。相比之下，华谊兄弟2021年的亏损虽然也在收窄，但总营收下滑了6.73%。
2021年华谊投资了《你好，李焕英》《我和我的父辈》等高票房影片，但从公告来看，华谊从这两部影片中获得的收益分别约为860万至1031万、150万至190万，利润空间并不大。2021年，缺钱仍是笼罩在华谊头上的阴云，年内华谊五次出售重大股权，包括华谊腾讯娱乐、天津实景娱乐、英雄互娱等，五次累计回血13亿元。不过，目前华谊的现金流依然紧张。
节流与风控成为必修课
受疫情影响，2021年影视公司的投资布局整体呈收缩态势，投资态度也进一步趋于谨慎，各家都在尽全力将风险降到最低，同时也在尽可能让投资价值最大化。
以光线传媒为例，2021年光线传媒上映了《人潮汹涌》《明天会好的》《你的婚礼》《阳光姐妹淘》《革命者》《五个扑水的少年》《误杀2》《以年为单位的恋爱》等多部影片，总票房约为27.93亿元，基本以中小体量的影片为主。当然，这也是光线一贯擅长的类型，但可以看到，2020年光线还是投资了不少高成本影片的，如《八佰》《金刚川》等。
2021年财报中，光线传媒明确提出，为应对疫情反复对电影市场规模及票房的不利影响，公司会继续加强对成本的控制，增加中小成本影片的制作，适当控制高成本影片的数量，减少影片的市场风险。从光线2022年的片单来看，《新秩序》《我们的样子像极了爱情》《冲出地球》等影片依然在贯彻光线的成本控制战略。
此外，对一些不乏存货的影视公司来说，它们在2021年的减量趋势并不明显，比如去年完美世界出品的《上阳赋》《暴风眼》《理想照耀中国》《突如其来的假期》《和平之舟》等17部作品陆续播出，但2021年，完美世界的投资态度显然更为谨慎了，同时也开始积极消化库存，2022年，完美世界正在筹备的影视作品仅12部，目前进入后期制作的仅有6部。
从几家院线公司的经营来看，2021年万达电影、横店影视、文投控股等几乎都在剔除不良资产，以提高资产质量和经营效率。2021年万达电影关停经营效率较差的影院9家，横店影视也在持续评估旗下的院线资产，淘汰了一批经营管理较差的影院，2021年横店影视关停影院数量达15家，文投控股关闭影院数量较少，仅有1家。
不过，对院线公司来说，资产的优化与扩张是同步进行的。2021年，万达电影新开业自营影院61家，金逸影视新开直营影城12家，横店影视新开影院数量则为34家。2021年，国内电影市场总票房为472.58亿元，同比2020年增长131.5%，较疫情前的2019年恢复了73.7%，市场复苏后，院线公司的份额扩张势必还要继续。
不过，受疫情影响，院线公司的扩张步伐普遍迈得不大，此外，它们在合作对象选择上也更为慎重。比如横店影视便调整了投资计划，着重攻坚市场抗风险能力较强的商业品牌，2021年，横店影视与三家大型商业集团签订了紧密型战略合作协议，即将横店影视作为唯一影城合作品牌，这也确保了公司新开院线的竞争优势。
虽说节流和风控成为了去年影视公司的必修课，但15家影视公司中，也不乏逆势上行的存在，比如华策影视这种家底较厚的老牌公司。2021年，国内电视剧总体播出项目数从409部下降至341部，但华策影视的电视剧播出数量从2020年的13部上涨到了2021年的19部，与此同时，华策影视业务的经营成本也较上年提升了6.76%。
但总体来说，疫情之下勒紧裤腰带过日子才是影视公司的常态。2021年，慈文传媒仅向市场输出了8部作品，包含剧集、网络电影、院线电影，报告期内，慈文传媒确认收入的作品也不多，主要为电视剧《风暴舞》和网络电影《麒麟幻镇》带来的收益，这也导致去年一年慈文传媒的总营收下滑了39.88%。
探寻新的增长点
疫情进入常态化阶段后，收缩战线对影视公司来说确实是更为稳妥的选择，但只有节流是不够的，开源才能持续为公司的增长引擎注入新动力。如今行业局势瞬息万变，内容储备虽是影视公司的核心，但各类题材的沉浮和艺人风险的加剧，都为内容带来了不确定性，在此背景下，止步不前很容易丧失优势。
这从各大影视公司2021年的财报中也能看出，去年，影视公司在业务上的突破与创新，比以往来得更为猛烈。2021年，业绩领先的芒果超媒和华策影视都展开了多项与新业务有关的布局。
2021年年初，芒果超媒旗下独立电商平台小芒APP发布，它是基于芒果的内容储备形成的集视频、内容、电商于一体的电商平台，为了推广小芒APP，芒果超媒去年还打造了“小芒种花夜”、“小芒年货节”等一系列晚会。此外，2021年芒果超媒还依托《大侦探》《密室大逃脱》等IP，推出了线下实景娱乐品牌M-CITY。
相比于芒果超媒选择的电商与实景娱乐赛道，华策影视选择将目光瞄准影视剧版权运营和元宇宙。
2021年，长短视频争议不断加剧，影视版权再度成为话题中心，这或许也成为了华策重审版权价值的契机。去年，华策影视完成了版权创业公司的组织和业务整合，并开始筹建影视版权大数据平台，从财报来看，华策旗下自有版权和外部永久版权合计达3万集左右。2021年，版权创业公司也成为了华策业绩的重要组成部分，贡献了5126万的净利润，占华策总利润的比例为12.8%。
元宇宙概念爆红后，2021年华策也成立了元宇宙这一新业务部门，并指出元宇宙布局的重点方向为虚拟形象、影视艺术NFT和数字影棚三个领域。目前，国内元宇宙的框架和模式尚不清晰，华策的发展前路同样如此，现阶段来看，大概率还是以自身拥有的影视作品、素材等为基础，通过与元宇宙紧密相关的数字形式实现商业变现。
事实上，2021年将元宇宙写进财报的不仅是华策影视。唐德影视在财报中指出，将适时布局切入元宇宙，如虚拟人制作、运营、算力为一体的业务，以及NFT数字收藏业务，慈文传媒在财报中虽未明确表态将进军元宇宙，但从“相关国产IP剧集已拉开了元宇宙帷幕，未来有续集能力和衍生变现空间的IP剧集将会陆续入局，共同探索行业新的盈利增长点”来看，未来慈文传媒或许也将展开相关布局。
而今，技术的变化正在改变整个影视行业，因此，未来致力于突破单一商业模式的影视公司只会越来越多。
不过，2021年也有影视公司对未来的规划仍聚焦于内容赛道，光线传媒便是。光线在财报中称，2021年公司重新梳理了中国有史以来的神话传说、故事、人物、事件等等，已经初步形成了中国神话宇宙的世界观和人物谱系，涉及成百上千的神话人物，这也意味着光线在“中国神话宇宙”的打造上有了更系统更长线的规划。
2021年，在放映业务毛利率基本为负的背景下，院线公司的开源更多体现在对传统卖品的革新，以及对影院新业态的探索上。比如在卖品端，万达电影与哈根达斯、良品铺子等多个品牌联名打造了影院专属产品，升级传统卖品；在影院消费生态上，万达在北京、上海、成都、重庆多地影城举办相声、脱口秀、亲子舞台剧、剧本杀等演出及活动，来拓展观影群体的消费场景。
2022年，疫情带来的重压仍在持续，但从过去一年影视公司的经营状况和策略转变来看，在应对疫情积极自救的过程中，影视公司们的创新或许将在未来带来新的变局。
