3月22日，小米公布了2021年第四季度及全年业绩。
其中，小米四季度营收为855.75亿元，同比上涨21.4%；期间利润为24.亿元，同比下降72.2%。2021年全年，小米集团总收入为3283.09亿元，同比增长33.5%;年度利润为192.83亿元，同比下降5.1%；经调整净利润为220.40亿元，同比增长69.5%。
虽然雷军一直不希望外界将小米，看成是一家手机生产制造的硬件厂商，但此次小米净利润的大幅攀升，很大程度上得益于智能手机业务的良好表现。根据Canalys的数据显示，2021年小米全球智能手机出货量同比增涨了30.0%，达到1.9亿台，排名全球第三位，市占率为14.1%。
同时，小米手机业务的毛利率和收入占总营收比重，也变得越来越高。这与当初雷军企图建立的硬件获客、软件服务变现的商业模式，走向了相反的方向。
「手机×AIoT」，一条腿走路
小米变“硬”，正在成为一个愈发明显的趋势，且这种趋势短时间内很难改变。
在2021年的全年营收中，小米的智能手机业务收入为2088.69亿元，占总营收比例为63.6%，而2020年这一比例为61.9%。同时，2021年小米的IoT收入为849.80亿元，占总营收比例为25.9%，相比2020年下降了1.5个百分点；互联网服务收入则为282.12亿元，占总营收比例为8.6%，相比2020年下降了1.1个百分点。
小米在财报中解释称，智能手机业务的收入上涨，是由于销量及平均售价（ASP）均获提升。其中，小米手机的平均售价，从2020年度的每部1039.8元增加至1097.5元，同比上涨了5.6%。
ASP上升主要是由于高端手机出货量占比增加所致。2021年，小米高端智能手机出货量占总体销量百分比由2020年7%，增加到了13%。
这也就意味着，小米的手机硬件收入已经成为名副其实的“现金牛”，并决定性地影响这小米的总体营收表现。
与硬件收入相比，AIoT业务收入在总体营收中的起到的作用，则变得越来越弱。「手机×AIoT」的双业务战略，正呈现出一条腿走路的局面。而至于雷军报以希望的互联网业务，在拉动整体营收起到的作用，几乎聊胜于无了。
不过，在毛利润的表现上，互联网业务天然的高毛利属性，也为小米的整体利润添彩不少。
2021年全年，小米手机业务的毛利润为248.6亿元，同比增长了88.3%，占总体毛利润的42.7%，毛利率为 11.9%；互联网服务的毛利润为209亿元，同比增长了42.7%，占到总体毛利润的35.9%，毛利率高达74.1%。
相比之下，IoT的利润表现则显得平庸。2021年全年，小米IoT业务的毛利润为111亿元，同比增加了29%，毛利率则为 13.1%。
互联网业务，赚最少的钱和吃最多的亏
虽然小米的互联网业务在总体营收中所占比例非常小，但小米为此付出的代价则很大。
在2021年的财务报告中，小米的年度利润为192.83亿元，同比下降5.1%；经调整净利润为220.40亿元，同比增长69.5%。为何调整过后，小米的利润表现会相差甚远？分析财报数据会发现，这样的反差主要来自于两个财务指标的变化。
报告期内，小米2021年公允价值计入损益之投资公允价值变动为81亿元，同比2020年的132亿元减少了38.3%，主要是由于上市普通股投资之公允价值收益减少。财报显示，截至2021年12月31日，小米共投资超过390家公司。
这也就意味着，在去年的中概股危机导致的股市震荡中，小米的投资缩水了约51亿元，约占总净利润25%。
与此同时，2021年8月财新网报道称，国家监管机构正在考虑收紧“关键软件企业”的资格标准，对互联网公司享受的减税优惠提出更严格的要求。
根据现有税收政策，企业所得税税率为25%，被认定为关键软件企业就享受企业所得税“两免三减半”优惠，即首个获利之年起，两年免征所得税，之后的连续三年减半征收；如果获得国家重点软件企业资格的企业，之后每年还能享受10%的企业所得税优惠税率。
显然，小米收入占比最少的互联网业务，也在此次税收调整范围内。一个可以印证的数据是，2020年小米的所得税费用为13.2亿元，2021年这一项成本支出直接上升至51.3亿元，所得税费用总计增长了38.1亿元。
可以说，带着“互联网的帽子”导致的所得税增加和投资价值缩水，共计给小米带来了89.1亿元的财务损失，相当于2021年净利润的46.2%。这也就解释了，在调整财务统计口径后，小米的净利润表现从同比下降5.1%，变为同比上涨69.5%。
不过，小米到底是不是互联网公司其实不那么重要了。只要公司有钱挣，小米“硬”一点也无所谓。
（本文首发钛媒体App，作者 | 饶翔宇）
